近期新能源汽车发展如火如荼，依照相关政策的目标，新能源汽车行业的复合增速有望达到30%~35%，新能源汽车的快速发展将显著利好行业中游的零部件企业。零部件的优选赛道中，技术领先的、有望实现海外替代的企业得到更多目光，如今飞凯达(002863)、中鼎股份(000887)等。
近日，《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》(以下称“《规划》”)出炉，依照最新出台的《规划》的目标，未来五年，在补贴逐渐退坡后，技术的进步和政策的呵护将推动我国新能源汽车渗透率快速提升，行业复合增速有望达到30%~35%，我国将继续迎来新能源汽车行业的高速发展期。
今年我国新能源汽车消费逐步回暖，在国家政策利好下，下半年行业估值修复，各方面数据回升。10月，我国新能源汽车销量达到16万辆， 同比+104.5%，环比+13.9%。其中新能源乘用车销售14.8万辆，同比+119.8%，环比+15.9%(9月同比+996%，环比+241%)。9月我国新能源汽车产销是刷新了历史纪录的。
国泰新能车ETF基金经理徐成城分析，新能源汽车销量的快速增长将显著利好行业中游的零部件企业，尤其是具有技术和成本优势的关键零件生产企业；而下游整车制造企业中，以特斯拉为代表的具备垂直整合优势的龙头企业，将有望引领新能源汽车的发展趋势，或可享受更高的二级市场估值溢价。
在当前汽车零部件的优选赛道中，各环节头部如三花智控、宏发股份、克来机电、中鼎股份、拓普集团、卧龙电驱等多被市场提及。山西证券表示，长期来看，建议关注附加值高、有望实现海外替代的零部件行业龙头供应商。
首先，头部的零部件企业技术优势领先，议价能力较强，有望实现海外替代。如中鼎股份，中鼎传统的新能源零部件布局集中在热管理及密封领域，今年年中公司公告北美子公司ZD Metal holding products拿到MAGNA纯电动卡车车顶支架总成产品供应商，成功将中鼎带入新能源汽车金属件领域，使公司新能源汽车零部件领域布局更加广泛。
同属新能源汽车金属件领域的还有今飞凯达(002863)公司。今飞凯达主要生产经营铝合金车轮产品，产品销售面向OEM市场和AM市场。今年四月，该公司在互动平台表示已与部分新能源汽车客户合作。
据了解，今飞凯达在OEM市场已与上汽大众、上汽通用五菱、日本铃木、日本大发、长安汽车、吉利汽车等国内外知名汽车整车制造商建立了稳定的合作配套关系；在AM市场，其产品覆盖了北美、欧洲、日本、俄罗斯等十几个国家和地区。此外，目前公司在其全球化布局中的泰国沃森项目已陆续投产，该项目计划分三期建成年产300万件铝合金汽车轮毂，将辐射东南亚、欧洲、美洲和中东市场。
资料显示，中国汽车铝车轮市场可分为OEM、AM市场及出口量市场。有券商估算，按照乘用车铝合金齿轮渗透率81%，每辆车配备5只车轮，车轮AM市场更新率为保有量的2%。假设乘用车产量按照5%的速度增长，国内汽车保有量保持不变，出口量按照3%的速度增长，计算得2019、2020、2025年国内铝合金车轮需求量分别为1.86、1.99、2.87亿只，行业还有很大空间。国内生产规模和产品质量处于行业领先的企业如今飞凯达、四通新材等，还可以迎来大的放量。
其次，业内人士认为，当前产业链部分关键节点技术壁垒高、突破难度大，技术领先的供应商有望依托产业快速发展扩大规模。 中泰证券指出，据中游价格、排产以及下游订单情况，预计国内 11、12月电动车销量数据将继续高增，或可能超预期。2021年中国双积分政策及供给端优质车型加速，未来行业产销仍然维持高增速。行业升级空间较大，单车价值量有进一步拉升的空间，为零部件龙头供应商提供了更大的发展空间。
