随着英国市场引发国内外维权投资者的浓厚兴趣，投资者已调整策略，力求进入德国和意大利企业的董事会
伦敦–（美国商业资讯）–根据《2025年欧洲公司治理报告》（Corporate Governance in Europe 2025，由Diligent Market Intelligence (DMI)发布），英国仍是欧洲股东维权行动最活跃的市场，成为维权目标的公司数量同比增长44%。2024年9月至2025年8月期间，有52家英国公司遭遇维权行动，而2024年同期这一数字为36家，凸显出该市场股东参与度的提升。
Diligent Market Intelligence主编Josh Black表示：“英国仍是欧洲公开维权行动的主要驱动力，其他欧洲市场在幕后沟通无果时，也越来越多地采用类似策略。欧洲的股东维权形式多样，从敌意媒体宣传到更私密的沟通均有涉及，但毫无疑问，董事会应做好全面准备——即将到来的股东大会季很可能异常繁忙。”
该报告由全球性律师事务所White & Case联合编撰，报告显示，尽管小盘股公司占英国所有维权目标的近70%，但大盘股相关维权行动主要由知名美国维权机构主导，这些机构正越来越多地转向欧洲市场寻找价值机遇。
White & Case合伙人兼欧洲、中东和非洲地区维权业务负责人Tom Matthews表示：“与英国相比，美国的维权市场更为成熟，许多经验丰富且资金雄厚的维权机构在采用相似策略。对于愿意走出本土市场的美国维权机构而言，英国和其他欧洲市场仍充满机遇。”
欧洲各国不同的公司治理环境和独特的董事会选举机制继续影响着2025年股东维权行动的开展方式。
德国、意大利和法国在股东维权领域走出独特路径
除英国外，德国已成为欧洲竞争最激烈的维权市场。2025年前8个月，维权机构成功获得6个董事会席位（2024年同期为4个），且多数维权行动围绕成本削减、运营效率提升和整合战略展开。
与此同时，意大利独特的名单投票制让维权机构得以低调重塑董事会，2025年前8个月共获得5个席位，而2023年和2024年同期均为4个。
法国的公开维权行动仍相对少见，今年前8个月仅发起3起，但维权机构的态度愈发大胆——当私下讨论无法达成目标时，越来越多地转向公开维权。
欧洲最具影响力的维权机构
在报告中，Diligent Market Intelligence观察名单列出了欧洲最具影响力的维权投资者。Saba Capital Management位居榜首，该公司成功将其在美国开发的、聚焦投资信托的策略应用于欧洲市场。另一家美国维权公司Amber Capital排名第二，其诉求（主要针对意大利公司）集中在董事会席位获取，以及施压企业分拆或出售业务部门。
欧洲股指CEO实际薪酬中位数反超伦敦
报告发现，尽管总部位于伦敦的公司持续努力缩小与美国的CEO薪酬差距，但欧洲市场如今已实现反超。德国DAX指数和法国CAC 40指数成分股公司的CEO实际薪酬中位数首次超过英国富时100指数成分股公司，这标志着该地区在争取上市资源和高管人才方面的竞争进入新阶段。
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关于本报告
报告中的数据来源于Diligent Market Intelligence的维权行动、投票和薪酬（Activism, Voting and Compensation）模块。所涉及的欧洲数据包含英国，其中英国专项数据覆盖截至2025年8月的12个月期间。欧洲其他地区数据覆盖截至2025年8月的8个月期间。进一步数据和定制分析可应要求提供。如需了解更多信息，请发送电子邮件至dmi.press@diligent.com。
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