倫敦–（美國商業資訊）– Asset Value Investors Limited （「AVI」）今日宣布，就其針對Rohto Pharmaceutical Co.， Ltd. (TSE：4527，「Rohto」）的公開倡議發佈最新進展。此行動為去年發起、旨在提升該公司企業價值的持續性倡議「Awakening Rohto」之後續。AVI已在專屬網站(www.AwakeningRohto.com)上發布了詳細的簡報。
自2024年6月開始投資以來，AVI一直試圖透過信件與簡報等方式，與Rohto進行建設性對話，目標是支持其永續企業價值之提升。2025年4月，AVI公開啟動其行動，並提出一系列改善Rohto企業價值的建議。然而，Rohto的股價表現依然不如預期。反映出Rohto持續投資再生醫學，卻缺乏明確的獲利途徑，以及其於2024年以高額溢價收購的中藥子公司Eu Yan Sang業績下調。
AVI亦發現了公司治理方面的疑慮。創始家族第四代成員、董事長Kunio Yamada持續以分散式投資組合的管理方式主導醫事業務，該方式並未充分符合東京證券交易所關於具備資本成本意識的管理層指引。
鑒於上述情況，AVI作為一家致力於支持企業永續價值提升的股東，決定在去年行動之後，重新發動公開倡議。此外，AVI計劃在預定於2026年6月舉行的股東年會上，提交解除董事長山田邦男職務的股東提案。
AVI日本研究主管Kaz Sakai評論道：
「儘管Rohto Pharmaceutical的核心業務（包括化妝品與非處方眼部護理產品線）擁有顯著的內在價值，但受到創始家族經營理念驅動而持續投資再生醫學業務，今年再度對企業價值造成壓力。」
「我們認為，透過檢討其業務組合策略、採取更聚焦的管理方針，並依照東京證券交易所的指引加強資本紀律與股東溝通，Rohto的內在價值將能更充分地實現。」
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