富瑞集团公布第四季度财务业绩；在Bache业务中采用战略替代方案

富瑞集团及子公司

合并收益报表

（金额以千美元计）

（未经审计）

后继公司

截至

截至

截至

2014年11月30日的季度

2014 年8月31日的季度

2013年11月30日的季度

营收：

佣金

$

180,275

$

159,085

$

156,435

本金交易

(21,071)

144,354

289,430

投行

316,012

467,793

417,044

资产管理费和来自管理基金的投资收益

1,728

8,463

12,017

利息收益

237,911

249,251

224,911

其他营收

20,919

26,489

39,320

总营收

735,774

1,055,435

1,139,157

利息费用

198,195

212,126

188,609

净营收

537,579

843,309

950,548

非利息费用：

薪酬和福利

308,187

477,268

546,257

非薪酬费用：

场内经纪和结算费用

55,829

55,967

52,706

技术通信

66,363

67,286

67,578

场地和设备租赁

26,115

28,477

28,271

业务开发

27,791

27,800

22,759

专业服务

28,206

31,231

18,014

坏账准备

48,989

927

(2,639)

商誉减损

54,000

–

–

其他

23,580

18,718

41,942

非薪酬费用合计

330,873

230,406

228,631

非利息费用合计

639,060

707,674

774,888

所得税前收益（亏损）

(101,481)

135,635

175,660

所得税费用（收益）

(8,763)

51,762

61,186

净收益（亏损）

(92,718)

83,873

114,474

归属于非控制性权益的净收益

(360)

312

4,531

归属于富瑞集团的净收益（亏损）

$

(92,358)

$

83,561

$

109,943

税前经营利润率

-18.9%

16.1%

18.5%

有效税率

8.6%

38.2%

34.8%

富瑞集团及子公司

合并收益报表

（金额以千美元计）

（未经审计）

后继公司

前公司

截至

截至

截至

2014年11月30日的财年

2013年11月30日的前9个月

2013年2月28日 的季度

营收：

佣金

$

668,801

$

472,596

$

146,240

本金交易

545,062

399,091

300,278

投行

1,529,274

1,003,517

288,278

资产管理费和来自管理基金的投资收益

17,047

36,093

10,883

利息收益

1,019,970

714,248

249,277

其他营收

78,881

94,195

27,004

总营收

3,859,035

2,719,740

1,021,960

利息费用

856,127

579,059

203,416

净营收

3,002,908

2,140,681

818,544

合并子公司强制性可赎回优先权益利息

–

3,368

10,961

净营收，不计合并子公司强制性可赎回优先权益利息

3,002,908

2,137,313

807,583

非利息费用：

薪酬和福利

1,698,230

1,213,908

474,217

非薪酬费用：

场内经纪和结算费用

215,329

150,774

46,155

技术通信

268,212

193,683

59,878

场地和设备租赁

107,767

86,701

24,309

业务开发

106,984

63,115

24,927

专业服务

109,601

72,802

24,135

坏账准备

53,572

179

1,945

商誉减损

54,000

–

–

其他

73,653

91,856

12,530

非薪酬费用合计

989,118

659,110

193,879

非利息费用合计

2,687,348

1,873,018

668,096

所得税前收益

315,560

264,295

139,487

所得税费用

147,199

94,686

48,645

净收益

168,361

169,609

90,842

归属于非控制性权益的净收益

3,400

8,418

10,704

归属于富瑞集团/普通股东的净收益

$

164,961

$

161,191

$

80,138

税前运营利润率

10.5%

12.4%

17.3%

有效税率

46.6%

35.8%

34.9%

富瑞集团和子公司

合并调整后财务数据摘要

（金额以千美元计）

（未经审计）

后继公司

截至 2014年11月30日的季度

公认会计准则

调整

调整后

净营收

$

537,579

$

43,627

(1)

$

493,952

非利息费用：

薪酬和福利

308,187

27,163

(2)

281,024

非薪酬费用

330,873

148,287

(3)

182,586

非利息费用合计

639,060

175,450

463,610

运营收益（亏损）

$

(101,481)

$

(131,823)

$

30,342

净收益（亏损）

$

(92,718)

$

(111,899)

$

19,181

薪酬占比 (a)

57.3%

56.9%

后继公司

截至 2014 年8月31日的季度

公认会计准则

调整

调整后

净营收

$

843,309

$

43,350

(1)

$

799,959

非利息费用：

薪酬和福利

477,268

26,416

(2)

450,852

非薪酬费用

230,406

38,944

(4)

191,462

非利息费用合计

707,674

65,360

642,314

运营收益（亏损）

$

135,635

$

(22,010)

$

157,645

净收益（亏损）

$

83,873

$

(13,591)

$

97,464

薪酬占比 (a)

56.6%

56.4%

后继公司

截至 2013 年11月30日的季度

公认会计准则

调整

调整后

净营收

$

950,548

$

45,760

(1)

$

904,788

非利息费用：

薪酬和福利

546,257

42,816

(2)

503,441

非薪酬费用

228,631

35,037

(4)

193,594

非利息费用合计

774,888

77,853

697,035

运营收益（亏损）

$

175,660

$

(32,093)

$

207,753

净收益（亏损）

$

114,474

$

(22,311)

$

136,785

薪酬占比 (a)

57.5%

55.6%

富瑞集团和子公司

合并调整后财务数据摘要

（金额以千美元计）

（未经审计）

后继公司

截至2014年11月30日的财年

公认会计准则

调整

调整后

净营收，不计合并子公司强制性可赎回优先权益利息

$

3,002,908

$

175,283

(1)

$

2,827,625

非利息费用：

薪酬和福利

1,698,230

118,412

(2)

1,579,818

非薪酬费用

989,118

258,760

(3)

730,358

非利息费用合计

2,687,348

377,172

2,310,176

运营收益（亏损）

$

315,560

$

(201,889)

$

517,449

净收益（亏损）

$

168,361

$

(156,442)

$

324,803

薪酬占比 (a)

56.6%

55.9%

后继公司

截至2013年11月30日的前9个月

公认会计准则

调整

调整后

净营收，不计合并子公司强制性可赎回优先权益利息

$

2,137,313

$

140,701

(1)

$

1,996,612

非利息费用：

薪酬和福利

1,213,908

101,414

(2)

1,112,494

非薪酬费用

659,110

106,129

(4)

552,981

非利息费用合计

1,873,018

207,543

1,665,475

运营收益（亏损）

$

264,295

$

(66,842)

$

331,137

净收益（亏损）

$

169,609

$

(44,925)

$

214,534

薪酬占比 (a)

56.8%

55.7%

前公司

截至 2013年2月28日的季度

公认会计准则

调整

调整后

净营收，不计合并子公司强制性可赎回优先权益利息

$

807,583

$

59,532

(1)

$

748,051

非利息费用：

薪酬和福利

474,217

35,981

(2)

438,236

非薪酬费用

193,879

36,441

(4)

157,438

非利息费用合计

668,096

72,422

595,674

运营收益（亏损）

$

139,487

$

(12,890)

$

152,377

净收益（亏损）

$

90,842

$

(7,249)

$

98,091

薪酬占比 (a)

58.7%

58.6%

富瑞集团和子公司

合并调整后财务数据摘要

附注

(1)

Bache业务在所列会计期间产生的营收，包括佣金、本金交易营收和净利息营收，都已按照调整后财务衡量指标被归为营收减少。

(2)

在会计期间向Bache业务活动的专职雇员（包括前台人员和兢兢业业的支持人员）发放的薪酬费用和福利已按照调整后财务衡量指标被归为薪酬和福利费用减少。

(3)

作为Bache业务费用的一部分，会计期间的以下费用不包含在调整后非薪酬费用之中：

截至

截至

2014年11月30日的

2014年11月30日的财年

千美元

季度

与Bache业务开展运营直接相关的场地经纪、技术和通讯、业务开发、专业服务和其他预估费用

$

36,553

$

147,026

客户违约和停业所导致的坏账费用

52,300

52,300

Bache报告部门所导致的商誉减损

51,900

51,900

Bache报告部门所导致的某些无形资产的

减损

7,534

7,534

$

148,287

$

258,760

(4)

调整后非薪酬费用不包含会计期间与Bache业务运营直接有关的费用。这些费用包括场内经纪和结算费用、Bache业务在开展业务活动时直接使用的软件的折旧、与Bache业务运营和业务开发直接相关的技术费用、和Bache业务导致的专业服务费用（是其客户销售和贸易活动的一部分），包括某些用于支持Bache业务的估算成本。

富瑞集团和子公司

统计数据摘要

（金额以千美元计，其他数据除外）

（未经审计）

后继公司

截至

截至

截至

2014年11月30日的季度

2014年8月31日的季度

2013 年11月30日的季度

营收 （按来源分类）

股票

$

158,452

$

171,708

$

289,727

固定收益

61,387

195,345

227,136

合计

219,839

367,053

516,863

其他

–

–

4,624

权益

67,910

93,309

118,348

债务

131,901

175,597

162,031

资本市场

199,811

268,906

280,379

咨询

116,201

198,887

136,665

投行

316,012

467,793

417,044

资产管理费和来自管理基金的投资收益（亏损）：

资产管理费

4,930

7,379

5,563

来自管理基金的投资收益（亏损）

(3,202

)

1,084

6,454

合计

1,728

8,463

12,017

净营收

$

537,579

$

843,309

$

950,548

其他数据

交易天数

63

64

63

全公司的平均风险价值（百万美元计）(A)

$

12.75

$

13.50

$

12.61

全公司的平均风险价值，不计Knight Capital（百万美元计）(A)

$

8.77

$

8.25

$

10.37

全公司的平均风险价值，不计Knight Capital和Harbinger Group Inc.（百万美元计）(A)

$

8.77

$

8.25

$

7.32

(A)

风险价值是指在一天时间范围内且置信度为95%的情况下市场不利波动给我们的交易头寸价值带来的潜在亏损预测。欲就风险价值的计算进行进一步讨论，请参见我们截至2013年11月30日的10-K表年度报告第二部分“风险价值”第7条“管理层的讨论和分析”。

富瑞集团和子公司

统计数据摘要

（金额以千美元计，其他数据除外）

（未经审计）

后继公司

前公司

截至

截至

截至

2014 年11月30日的财年

2013年11月30日的前9个月

2013年2月28日的季度

营收（按来源分类）

股票

$

696,221

$

582,355

$

167,354

固定收益

760,366

504,092

352,029

合计

1,456,587

1,086,447

519,383

其他

–

4,624

–

权益

339,683

228,394

61,380

债务

627,536

415,932

140,672

资本市场

967,219

644,326

202,052

咨询

562,055

369,191

86,226

投行

1,529,274

1,013,517

288,278

资产管理费和来自管理基金的投资收益（亏损）：

资产管理费

26,682

26,473

11,083

来自管理基金的投资收益（亏损）

(9,635

)

9,620

(200

)

合计

17,047

36,093

10,883

净营收

3,002,908

2,140,681

818,544

合并子公司强制性可赎回优先权益利息

–

3,368

10,961

净营收，不计合并子公司强制性可赎回优先权益利息

$

3,002,908

$

2,137,313

$

807,583

其他数据

交易天数

251

191

60

全公司的平均风险价值（百万美元计）(A)

$

14.35

$

10.79

$

9.27

全公司的平均风险价值，不计Knight Capital（百万美元计）(A)

$

9.54

$

7.78

$

5.99

全公司的平均风险价值，不计Knight Capital和Harbinger Group Inc.（百万美元计）(A)

$

8.55

$

6.77

$

5.99

(A)

风险价值是指在一天时间范围内且置信度为95%的情况下市场不利波动给我们的交易头寸价值带来的潜在亏损预测。欲就风险价值的计算进行进一步讨论，请参见我们截至2013年11月30日的10-K表年度报告第二部分“风险价值”第7条“管理层的讨论和分析”。

富瑞集团及子公司

财务摘要

（除非特别注明，否则金额按百万美元计）

（未经审计）

后继公司

截至

截至

截至

2014年11月30日的季度

2014年8月31日的季度

2013年11月30日的季度

财务状况：

总资产 (1)

$

44,517

$

44,764

$

40,177

会计期间平均总资产(1)

$

51,030

$

51,369

$

46,439

会计期间平均总资产减去商誉和无形资产(1)

$

49,077

$

49,387

$

44,455

现金和现金等价物(1)

$

4,080

$

4,035

$

3,561

现金和现金等价物以及其他流动资金来源(1) (2)

$

5,500

$

5,913

$

5,282

现金和现金等价物以及其他流动资金来源在总资产中所占百分比(1) (2)

12.4%

13.2%

13.1%

现金和现金等价物以及其他流动资金来源在总资产减去商誉和无形资产中所占百分比(1)(2)

12.9%

13.8%

13.8%

自有金融工具(1)

$

18,648

$

18,420

$

16,650

商誉和无形资产(1)

$

1,904

$

1,978

$

1,986

权益总额（包括非控制性权益）

$

5,471

$

5,602

$

5,422

成员权益总额

$

5,432

$

5,571

$

5,305

有形成员权益(3)

$

3,527

$

3,593

$

3,318

Bache资产(4)

$

4,202

$

3,641

$

3,534

三级金融工具：

三级自有金融工具(1) (5)

$

527

$

499

$

457

经济风险三级自有金融工具(1) (6)

$

527

$

480

$

457

三级自有金融工具在总资产中所占百分比(1)

1.2%

1.1%

1.1%

三级自有金融工具在自有金融工具总额中所占百分比(1)

2.8%

2.7%

2.7%

经济风险三级自有金融工具在自有金融工具总额中所占百分比(1)

2.8%

2.6%

2.7%

经济风险三级自有金融工具在有形成员/普通股股东权益中所占百分比(1)

14.9%

13.4%

13.8%

其他数据和财务比例：

资本总额 (1) (7)

$

11,276

$

11,970

$

11,199

杠杆率 (1) (8)

8.1

8.0

7.4

调整后杠杆率 (1) (9)

10.3

10.5

9.5

有形总杠杆率(1) (10)

12.1

11.9

11.5

杠杆率 – 不计Leucadia交易的影响(1) (11)

10.3

10.1

9.3

交易天数

63

64

63

全公司的平均风险价值(12)

$

12.75

$

13.50

$

12.61

全公司的平均风险价值，不计Knight Capital (12)

$

8.77

$

8.25

$

10.37

全公司的平均风险价值，不计Knight Capital和Harbinger Group Inc. (12)

$

8.77

$

8.25

$

7.32

会计期间末的员工数

3,915

3,885

3,797

富瑞集团及子公司

财务摘要 – 附注

(1)

与2014年11月30日相关的金额代表截至该收益新闻稿发布之日的初步预测，可能会在我们截至2014年11月30日财年的10-K表年度报告中进行修改。

(2)

截至2014年11月30日，其他流动资金来源包括以美国政府证券作为抵押的优质主权政府证券和反向回购协议以及其他优质主权政府证券（合计10.57亿美元），以及3.64亿美元额外的有担保融资预估总额，该融资有望通过我们的金融工具（目前没有以合理的削发融资进行抵押）以及承诺高级担保循环信贷额度（用于满足Jefferies Bache的营运资本需求）中的其他可用资金获得。截至2014年8月31日的其他流动资金来源中的相应金额分别为15.3亿美元和3.48亿美元，截至2013年11月30日的其他流动资金来源中的相应金额分别为13.17亿美元和4.04亿美元。

(3)

有形成员权益（非公认会计准则财务指标）代表成员权益总额减去商誉和可定量无形资产。我们认为有形成员权益可帮助进行估值，因为金融公司的估值往往按照有形成员权益的倍数衡量，这使得这些比率对于投资者而言有意义。

(4)

Bache资产（非公认会计准则财务衡量指标）包括现金和现金等价物、现金和证券、自有金融工具、依据转售协议购买之证券以及来自Bache业务的应收账款。

(5)

三级金融工具是指那些被归类在Accounting Standards Codification 820下的金融工具，它们以公允价值计量，属于自有金融工具。

(6)

经济风险三级自有金融工具是指根据由无追索权有抵押融资提供资金的三级金融工具进行调整或者归属于第三方或某些合并实体的员工非控制性权益的三级自有金融工具。

(7)

截至2014年11月30日、2014年8月31日和2013年11月30日，总资本分别包括我们的58.06亿美元、63.68亿美元和57.77亿美元长期债务以及权益总额。总资本中的长期债务不包括循环信贷额度中的未用额度和不到一年即将到期的债务（如有）。

(8)

杠杆率等于总资产除以权益总额。

(9)

调整后杠杆率（非公认会计准则财务衡量指标）等于调整后资产除以有形权益总额（权益总额减去商誉和可定量无形资产）。调整后资产（非公认会计准则财务衡量指标）等于总资产减去借贷证券、依据转售协议购买的证券、现金和分离证券、商誉和可定量无形资产以及已经出售和尚未购买的金融工具（不包括衍生负债）。截至2014年11月30日、2014年8月31日和2013年11月30日，调整后资产分别为369.06亿美元、381亿美元和325.59亿美元。我们认为调整后资产是一项有意义的衡量指标，它未计入某些具有较低风险的资产（这些资产通常通过证券借贷活动由客户债务自筹）。

(10)

有形总杠杆率（非公认会计准则财务衡量指标）等于总资产减去商誉和可定量无形资产除以有形成员/普通股股东权益。有形总杠杆率被评级机构用来评估我们的杠杆率。

(11)

杠杆率 – 不计Leucadia交易的影响（非公认会计准则财务衡量指标）按以下方法计算：

2014 年

2014年

2013年

百万美元

11月30日

8月31日

11月30日

总资产

$

44,517

$

44,764

$

40,177

与Leucadia交易相关的商誉和收购会计公允价值调整

(1,957

)

(1,957

)

(1,957

)

截至目前与资产相关的收购会计调整的净摊销

108

42

27

不计交易影响的总资产

$

42,668

$

42,849

$

38,247

权益总额

$

5,471

$

5,602

$

5,422

与交易对价相关的权益

(1,426

)

(1,426

)

(1,426

)

Leucadia承担的优先股

125

125

125

截至目前与收购会计调整相关的净摊销，税后

(9

)

(58

)

(25

)

不计交易影响的权益总额

$

4,161

$

4,243

$

4,096

杠杆率 – 不计Leucadia交易的影响

10.3

10.1

9.3

(12)

风险价值是指在一天时间范围内且置信度为95%的情况下市场不利波动给我们的交易头寸价值带来的潜在亏损预测。欲就风险价值的计算进行进一步讨论，请参见我们截至2013年11月30日的10-K表年度报告第二部分“风险价值”第7条“管理层的讨论和分析”。