SOFR Academy欢迎出版日本AXI和FXI与参考利率改革相关的可行性研究

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通过可靠和稳健的信用敏感型利差来补充日元基准改革,日本FXI可以与东京隔夜平均利率(Tokyo Overnight Average Rate,TONA)和东京定期无风险利率(Tokyo Term Risk Free Rate,TORF)共存。

纽约和东京–(美国商业资讯)–今天,经济教育和市场信息提供商SOFR Academy对日本东京庆应义塾大学(Keio University)教授Tatsuyoshi Okimoto和成蹊大学(Seikei University)教授Sumiko Takaoka发表的论文《探索JPAXI和JPFXI的可行性》表示欢迎。

该论文针对日本公司债券市场的具体特点,对日本版的跨曲线信用利差指数(Across-the-Curve Credit Spread Index,JPAXI)和财务状况信用利差指数(Financial Condition Credit Spread Index,JPFXI)进行了可行性研究。作者发现JPFXI为日本提供了一个稳定可靠的基准信用利差指数。

日本东京庆应义塾大学经济学院经济学和金融教授、日本AXI和FXI可行性的合著作者Tatsuyoshi Okimoto评论道:“JPFXI对日本公司债券市场来说是一个非常有价值的参考利率,因为它基于交易数据,更有效、更准确地反映了实际融资成本。”

日本东京成蹊大学工商管理学院教授、日本AXI和FXI可行性研究的合著作者Sumiko Takaoka表示:“JPFXI是日本可靠的基准指数,因此正在成为衍生品和证券等各种金融工具定价的主要交易信用利差基准。”

SOFR Academy首席执行官Marcus Burnett补充道:“我对日本AXI和FXI可行性研究的发表感到非常高兴。以日元计价的FXI将会对日本金融机构有所帮助,并可以补充TONA和TORF等接近无风险利率的新市场开发。我非常感谢Okimoto和Takaoka教授。”

日本AXI和FXI可行性研究可在此处下载,市场参与者可以在此处了解更多关于日本FXI的信息并查看相关资源。欢迎提问、评论和提供反馈,请直接将此类内容发送至:AXI@SOFR.org。

2022年,全球资产管理公司Invesco Ltd(NYSE:IVZ)旗下的独立指数提供商Invesco Indexing LLC与SOFR Academy合作推出了其旗下首个美元跨曲线信用利差指数(“AXI”)和美元金融状况信用利差指数(“FXI”)。这些指数与隔夜担保融资利率(“SOFR”)相结合,解决了一组美国银行表达的担忧。这些银行担忧的是,在存在经济压力的时期,在仅使用SOFR的环境下,银行与SOFR相关的贷款回报率将会下降,而银行未对冲的资金成本将会增加,从而造成银行资产(贷款)和负债(借款)之间的严重错配。日本可行性研究报告的发表补充了对中国和欧洲的研究。

关于Tatsuyoshi Okimoto

Okimoto Tatsuyoshi是日本东京庆应义塾大学经济学院的经济学和金融学教授。Okimoto教授还是经济、贸易和工业研究所(Research Institute of Economy, Trade and Industry)的研究员、Economic Design Inc.的负责人和日本金融协会(Nippon Finance Association)的理事。他于2005年获得加州大学圣地亚哥分校博士学位。在2022年加入庆应义塾大学之前,他曾在澳大利亚国立大学、一桥大学和横滨国立大学工作。

关于Sumiko Takaoka

Sumiko Takaoka是日本东京成蹊大学工商管理学院的教授。她于2003年获得大阪大学经济学博士学位。在加入成蹊大学之前,她曾在东京大学担任研究员,并在京都大学担任研究员。2007年至2009年,Takaoka教授在哈佛大学雷绍尔日本研究所担任访问学者。

关于SOFR Academy

SOFR Academy是亚太贷款市场协会(APLMA)、美国经济协会(AEA)、贷款辛迪加和贸易协会(LSTA)、国际掉期和衍生品协会(ISDA)、美国银行家协会(ABA)全资子公司金融与贸易银行家协会(BAFT)、美国商会(USCC)和布雷顿森林委员会(BWC)的成员。若要了解更多信息,请访问www.SOFR.org。

SOFR Academy披露信息

SOFR Academy支持接近无风险的利率,如SOFR、€STR、TONA、TORF和Chinese Depository-Institutions Repo Rate(DR)。随着时间的推移,我们还支持稳健的跨曲线信用利差补充指数,如AXI和FXI。这些指数可以与无风险利率结合使用。SOFR由纽约联邦储备银行(简称“纽约联储”)发布,并根据《纽约联储选择性利率数据使用条款》使用。纽约联储对您使用这些数据不承担任何责任。AXI和FXI均不与纽约联储或联邦储备系统有关联,也未获得其背书或赞助。

斯坦福商学院亚当斯杰出管理教授兼金融教授Darrell Duffie是AXI和FXI原始提案的合著作者,但未获得相关的薪酬,也与SOFR学院没有任何关系。

免责声明:本公告之原文版本乃官方授权版本。译文仅供方便了解之用,烦请参照原文,原文版本乃唯一具法律效力之版本。

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