什么值得买在国内互联网行业里名声远没有BAT大，更不是频频曝光在镁光灯下的热门选手，甚至身上还缺少了互联网行业里那股子高调劲儿。但如今，为什么一下子就成为了投资者眼里的香饽饽呢？无外乎当下与未来。
数说值得买的“货真价实”
在互联网行业，什么值得买的成长路径有些“格格不入”，这家企业崇尚不烧钱的低调务实理念，没有一轮轮融资的输血，还始终保持了盈利的姿态。或许正是因为持续盈利的优势，什么值得买才具备了在创业板挂牌上市的资格，更一举成为了国内电商导购第一股。
通常来说，股价与业绩表现直接相关。从什么值得买公布的财务数据看，从最初的电子产品社区到导购电商引领者，在九年时间里，什么值得买在营收、消费金额两个指标上保持了乘数级的增长态势，营收规模从零起步，增长到了2018年的5亿元。2018年，用户在什么值得买平台上消费金额为102亿元，产生了6000多万笔订单，帮助消费者完成了6000多万次购买决策。
从招股书看连续三年的营收与净利润数字，也在互联网行业里独树一帜。2018年，什么值得买营收5.08亿元，净利润9572万元，毛利率超过70%。再往前看，2016年、2017年，什么值得买的营收分别为2.01亿元、3.67亿元，净利润分别为3516万元、8624万元，综合毛利率为83.1%和84.01%。显然，毛利率高低决定了企业商业模式创造利润的能力，利润越高，在同样市盈率下，股价上涨的空间就越大。
与营收、利润同步快速增长的还有用户规模。招股书显示，2016年至2018年，值得买月活跃用户数复合增长率为19.39%。2018年，值得买网站及其各类移动客户端平均月活跃用户数达到2654.43万。2018年度，值得买移动客户端单个用户平均每日启动次数达到7.03次，每月新增用户的次月留存率最高达47%。可见，在用户活跃度、忠诚度及转化率方面，值得买对用户保持了较强的吸引力。
无论是营收、净利润，还是用户活跃度、黏性指标，什么值得买虽然没有腾讯、阿里动辄数亿用户的体量，但却是典型的“小而美”的平台，用户忠诚度极高，消费频次高，这些“货真价实”的数字支撑起了什么值得买的股价。
踩对了内容电商导购的节奏
当然，什么值得买挂牌创业板后，除了已有的市场表现和业绩助推外，投资者更看重未来的成长速度和空间。这就不得不深入剖析下内容电商、内容消费这个代表未来的新赛道。恰恰因为，什么值得买以集导购、媒体、工具、社区为一体的内容导购平台定位，踏对了内容电商导购的风口，才为投资者开启了更大的想象空间。
目前，内容电商导购是行业发展趋势，用户的购物方式发生了变化，以往是选择综合性大入口平台，但随着商品数量的增多，选购、决策的成本越来越高，效率却降低了，消费者碰到最大的烦恼是难以选购到合适的产品。另外一个因素，消费者购买的场景变得日益多样化，即便是电商平台，也在通过直播带货等方式扩大入口。于是，内容消费开始受到用户的青睐，社交分享、达人推荐模式走到了前台。
什么值得买恰恰踏对了这一全新购物方式，吸引了一批忠实拥趸。作为消费决策中立平台和内容分享社区，什么值得买建立了达人为核心的种草体系，为用户购物提供产品推荐、决策指引，不仅仅产品的功能和价格，还会深度发掘产品背后的消费价值，消费者一旦尝到了甜头，就会逐步习惯这种决策模式。
除了为消费者解忧外，什么值得买还建立了一整套为品牌商赋能的工具和玩法，满足品牌商拉新、带货、推新品等多样化需求，帮助品牌激活消费与营销场景，找到与自己情投意合的人群。比如当前消费节奏切换异常快速，用户对狂轰乱炸的广告已经产生疲劳，什么值得买的“到站秀”、“商品百科”、“消费众测平台”等栏目，为品牌商提供了与消费者沟通的桥梁。
当前，内容电商导购还处于发展的初期，未来有更大的挖掘空间。就像什么值得买创始人隋国栋曾经说得那样，内容是什么值得买平台所坚持的初心，正是因为中立性，以及保障了内容质量，才团结了一大批值友和达人，并形成了由用户、品牌商、平台、达人组成的健康消费决策体系。可以预言，已经挂牌上市的什么值得买在迈出重要的一步后，有望在内容电商导购的赛道上划出更美的弧线。
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