无惧市场震荡,这些ETF助您在跌市中放大短线收益

股市 每日财经网

受高通胀、美国联储局加息和经济衰退预期的影响,自年初以来,美股三大指数大幅下跌,其中标普500指数连跌7周,创下历史记录;与此同时,其中以科技股为主的纳斯达克综合指数年内下跌超25%,进入技术性熊市。大幅下跌之后的美股难言见底,巴克莱策略师在一份报告中表示。“鉴于标普500指数近期众多负面情绪影响,我们认为风险仍在向下行方向积聚。”

面对连续下跌和震荡加剧的美股市场,很多投资者可能已经想到,可以采用杠杆ETF或反向ETF来放大自己的短线收益。

目前,美股市场上发行了不少杠杆和反向ETF,其中Direxion为全球第二大杠杆与反向ETF发行商,尤其以三倍杠/反ETF产品最为著名, 坐拥70只杠杆与反向ETF以及13只无杠杆ETF于纽约交易所上市。

那么什么是杠杆及反向ETF呢?

杠杆及反向ETF是指通过投资于股指期货、互换合约等衍生性金融商品组成的杠杆投资工具,实现追踪目标指数每日收益的正向/反向一定倍数。

以每日三倍做多标普500指数(SPXL)为例,当标普500指数单日上涨1%时,该杠杆ETF预期当天单日的净值会上涨3%,即能放大每日投资回报;反之,当标普500指数单日下跌1%时,该看多标普500指数的杠杆ETF当天单日净值就会下跌3%。

反向ETF重点在于“反向”,通常被使用来看空市场或对冲市场下跌使用, 也就是说,其回报与追踪指数呈反比,追踪的指数上升,反向ETF的价格就下跌,而指数下跌,反向ETF的价格就上升。如Direxion发行的每日三倍放空ICE半导体指数(SOXS),ICE半导体指数单日跌1%,SOXS预期单日会有3%的收益。

无惧市场震荡,这些ETF助您在跌市中放大短线收益

无惧市场震荡,这些ETF助您在跌市中放大短线收益

在交易方式上,杠杆和反向ETF也很简单,与其他ETF交易方式一样, 在开通的一般股票账户中就可以盘中随时买卖杠杆和反向ETF,市场交易价格随行情实时变动,相当方便,透明且具有流动性。同时,和股指期货等衍生品相比,它的优势在于不需要开通保证金账户进行交易, 入场费低、不存在斩仓的风险,投资者不用进行保证金管理,即使发生损失,最大损失也不会超过投入的本金。

需要特别指出的是,杠杠和反向ETF是专为有经验的机构或投资人设计的,他们会每日监控其持有的杠/反ETF的表现, 主要用于进行短期的杠杆操作与风险对冲,例如, 以三倍杠/反ETF来看, 持有平均期间约3-5天, 一些追踪指数本身波动很高的杠/反ETF, 日内交易也很常见; 杠/反ETF追踪目标指数的单日涨跌幅的正向/反向一定倍数, 因此 持有杠/反ETF超过一个交易日的总收益会受到每日仓位重新平衡(目的在维持追踪目标指数每日收益的固定杠反倍数)与复利计算影响, 令其累积总收益与目标指数的累积总回报不直接构成确定的倍数关系,主要是这类ETF的目标收益是以每日为基础, 被设计来做短期交易使用,而不是长线投资持有。

那么投资者又该如何使用这些杠杆和反向产品赚取潜在收益呢?受到每日仓位的重新平衡与复利计算影响,杠杆与反向ETFs适合在市场或追踪标的短期出现明显的趋势与方向时(上涨或下跌)使用;例如大盘出现明显单边升市时,可短线利用杠杆ETF,快速且简单放大短期回报,如果遇到市场明显大跌时,则可以利用反向ETF短线发挥其防守并对冲市场下行风险的作用或用来看空市场交易使用。

正像开头所说中的一样,随着美国联储局进入加息周期,对高估值的科技成长股尤其带来较大的负面影响,这时候可以考虑通过追踪科网产业的反向型ETFs来短期对冲科网股下跌的风险或者看空交易获取投资回报,例如每日3倍放空标普科技产业(TECS)或每日3倍放空道琼网络产业(WEBS)。

相反, 若投资者认为短期内科技网络股超跌反弹的机会高,杠杆型ETF则是不错选择,例如每日3倍做多标普科技产业(TECL)或每日3倍做多道琼网络产业(WEBL),是抢短线反弹的看多交易工具。

当然,如果你不想使用倍数较高的杠反ETF放大风险敞口,市场上也有每日反向一倍或反向二倍的ETF可供选择, 例如, 每日一倍放空标普500指数(SPDN)也是一个不错的风险对冲或避险选择。

最重要的是要谨记,杠/反ETF为战术型投资工具, 并非传统买入与持有的投资工具, 投资者买入后必须每日监控其表现!

✽本文资讯仅供参考,并不构成投资或采购等决策建议(承兑)。

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