近期，新能源汽车发展形势明朗，电动车数量的增长赋予配套的新能源热管理产品巨大市场空间。其中汽车泵、阀和管路零件技术革新，国内相关厂商飞龙股份(002536)、银轮股份(002126)等充分受益。飞龙股份目前已经拥有数十家新能源汽车厂商客户，覆盖了绝大多数的新能源汽车电子水泵市场。
今年2月，新能源汽车产销受公共卫生事件影响，下滑幅度较大，但随着3月份企业复工生产逐步展开，行业预计后期新能源汽车产销数据有望边际改善明显。近日，工信部公示了申报第330批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，本次申报新能源汽车产品的共有64户企业的150个型号。车企的电动化创新正在加速，与之配套的汽配件也迎来结构重塑。
在汽配细分领域的汽车热管理零部件赛道中，“泵”被专业人士看好。资料显示，水泵作为核心部件，从机械器件过渡到电子泵，其单车价值有所提升，原来机械水泵单价约100元，现在电子水泵约300元。目前，已有多家车企签订电子水泵货源或参与电子水泵项目的开发。国内主营汽车水泵的汽配龙头飞龙股份近日就参与了北京亿华通科技股份有限公司和北京汽车集团越野车有限公司的项目。
据了解，飞龙股份(002536)已有50余年生产汽配的历史，其生产的汽车水泵在国内的市场占有率达25%，居行业领先地位。公司的电子水泵可替代机械水泵，既可以应用于燃油汽车，也可以应用于新能源汽车。
目前，一辆新能源汽车至少需要两个电子水泵，部分高端车型如特斯拉的汽车甚至配备了四个电子水泵，单车货值从400元-1200多元。从传统汽车到新能源汽车市场的变更中，水泵市场有着四五倍甚至更大规模的市场空间。对于兼营传统机械水泵和新能源汽车电子水泵的飞龙股份来说，新能源车型占比越高，其市场空间会有着显著提升。目前，飞龙股份已经拥有数十家新能源汽车厂商客户，比如上汽通用五菱、吉利、奇瑞、长城、上海汽车等，覆盖了绝大多数的新能源汽车电子水泵市场。
除了冷却类的泵类器件，新能源车的热泵市场空间也得到扩张。因缺少大量发热的动力总成，电动车空调制热需借助新增部件，主流技术路线包括PTC与热泵。热泵制热效果和经济性更好，有望成为未来电动车空调制热主流技术路线。国内如银轮股份和三花智控，拥有完整的热泵系统解决方案，也将随着新能源汽车的量增而充分受益。
中泰证券认为，未来汽车零部件行业将被电动化的创新周期和龙头车企重塑，汽车零部件中的优质赛道和赛马将迎来历史性的戴维斯双击行情。
