投资中国网讯，由投中集团主办的“2015全球LP-GP交易博览会（2015 Global LP-GP EXPO）”9月24日在深圳福田香格里拉大酒店隆重举办。本次博览会以“连通世界 投资中国”为主题，广泛邀请来自全球私募股权投资领域的中国知名机构和精英领袖，依托投中集团在私募股权投资领域长期积累的GP和LP群体资源，致力于打造一个连接全球LP和GP的高端、优质、专业的超级平台，最终实现双方的价值共赢。
投中集团创始人陈颉在主办方致辞中表示，非常看好并购市场的未来发展。在他看来，跨境并购主要存在四大动力：第一，中国人口红利；第二，中国经济的转型；第三，中国TMT高峰值市场；第四，人民币贬值，导致境外资产正变得越来越有吸引力。
由于股市剧烈波动及整体经济下滑，投资者热情减少，歌裴资产董事长兼CEO殷哲在主题演讲中表示，下半年募资市场将会变冷，殷哲同时指出，中国居民消费结构正发生变化，在满足基本生活保障后会有越来越多的可支配资产。消费结构中教育、文化、娱乐、医疗占比显著提升。殷哲也认为，人民币基金现在相比于美国基金越来越受到青睐。
深创投董事长倪泽望在主题演讲中表示，前期二级市场的股灾对于创业投资行业的影响体现在三方面：首先，股灾导致IPO暂停，VC/PE退出渠道收窄；股价下跌，上市公司增发困难，导致并购退出渠道收窄。其次，创投机构持有的上市公司市值大幅缩水；第三，社会投资人信心不足，影响创投的募资。尽管股灾对VC/PE行业造成一定短期冲击，但倪泽望认为，中国创投行业“黄金十年”的基础并没有改变。
“美元基金专场：共享中国结构化调整机遇”分论坛上，Axiom Capital管理合伙人吴志文介绍，Axiom Capital注重投资在泛亚太地区的母资金，到现在已3期资金，基金总规模25亿美元。SVB资本(硅谷银行FOF) 董事总经理龚彦焱表示，过去3期母资金超过一半投在了中国，对中国长期经济增长非常乐观。愉悦资本创始及执行合伙人刘二海介绍，愉悦资本今年6月份创办已投资6家公司，主要聚焦于TMT和消费。软银中国资本合伙人刘缨非常看好实体经济，她认为要给实体经济技术转型的时间，企业从中、长期来看都有经济周期，无论是中国还是美国。澳银资本董事长熊钢则表示，中国一级和二级市场关联度并不高，实际面临的有两大问题，即中国资本市场的系统风险比较高及中国经济增速放缓压力。本场论坛由辰德资本投资总监周惟菁主持。
家族财富管理是近年新兴的财富管理子行业。蓝源资本董事长廖文剑在主题演讲中表示，从全球市场来看，美国为代表家族财富市场和欧洲、东亚财富市场都有很大区别。美国家族财富市场中，家族基金侧重在鼓励后代不断发展，进行创业裂变。欧洲更强调隐私、隐秘性，资产多元化。亚洲家族财富管理更多是通过事业实现资产积累。廖文剑认为，中国的家族财富管理，最大的难题是家族财富的传承和家族人才的传承，家族企业现代管理体系没有形成，整个产业发展阶段还处于初级阶段、中级阶段，但传承问题已经出现了。工商联数据，能够有效传承到二代，经营超过5年以上的企业不到15%。
随后的“家族基金专场：起步与传承”分论坛，由东林家族创始人江欣荣主持。小村资本合伙人刘晓宁在论坛上表示，家族办公室目前还在一个持续探索的过程，成功企业家除了关注传承之外，他们长久关注的问题就是企业的增长。歌斐资产副总裁白昊认为，过去诺亚10多年是进行显性的财富管理，通过过去3年发现，很多家族财富除金融本身之外还有更多个性化需求。华盛基金合伙人李沁谕介绍，华盛基金做地产基金起家，刚刚成立一个海外公司，布局家族财富管理平台。JMCR创始合伙人毛隽表示，家族办公室的核心就是自己的钱自己管，中国企业家的资产风险相当大，会有很大一部分在债务危机中死掉。中艺实业董事长李韧指出，中国个人财富管理市场非常庞大，但没有长期规划的人群占了67%。博亚资本合伙人于银光介绍，上市在整个家族传承和家族管理中起到重要的作用，博亚的模式一定是深度参与，而不是站在第三方的角度。
下午的主题演讲中，信中利董事长汪潮涌表示，中国早已成为了一个大的PE市场，要迎接PE的新时代。这个“新”体现在：首先VC/PE面临中国经济转型，进入一个全新的以战略新型产业为标志的新时代；第二，新市场，中国现在面临着投资的机会不仅仅是国内市场，还面向广大的国际市场；第三，新模式，VC/PE可以通过新三板上市，摆脱了对LP的依赖；第四，新退出，新三板提供了一个非常好的退出通道；最后一个“新”就是新财富，中国未来最大的创富机遇在于股权投资，股权的升值会给大家带来巨大的财富。
面对经济下行周期怎么办？达晨创投总裁肖冰在主题演讲中认为应该保持定力，不管是熊市也好、牛市也好、泡沫也好，不能在市场特别狂热时降低投资标准；在熊市时也不会简单地让企业家吃亏，同时要坚持价值投资，拒绝过多短期投资机会。肖冰表示，投资资本的冬天，对价值资本来说是春天；对大量的VC项目来说是冬天，对真正的创业者是春天。现在创业成本比原来会低，大量VC项目会从市场上迅速消失掉，反而是投资的好机会。
前海梧桐总裁谢闻栗在主题为“危·机”的演讲中表示，经济危机的机会在于创新，创新的成功源于风险资本的支持。中国未来要想真正成功的转型，其根本来自于资本市场结构的转型，也就是说唯有风险资本才能够真正确保创新经济的转型成功。
新沃投资董事长朱灿指出，中国经济新常态改革，传统PE结构也迎来了机遇和挑战。资本市场面临着价格回归，驱使传统PE结构寻求自身的发展模式，向专业、细分化市场转型，规模比较大的私募机构向综合管理平台转变，新沃也做了这方面的尝试。
“大众创业、万众创业”的大背景下，早期项目的估值越来越高，投资机构面临怎样的机遇和挑战？在接下来的“GP专场：大众创业背景下资本市场的机遇与挑战”分论坛上，启赋资本董事长傅哲宽表示早期创业大浪潮对于早期VC来说有非常大的机会，但也是一个挑战，扎堆在TMT，信息量大，在项目的甄别和筛选方面要求也越来越高。创东方副总裁肖珂认为，现在的确市场上有很多项目，估值非常高，但有些项目估值高有一定的合理性，过了这个周期之后看太便宜了。信中利合伙人刘朝晨表示，即便投资机构创业也不稀奇，现在投资机构去做孵化是很普遍的事情。基石资本管理合伙人陶涛认为，商业模式很容易被复制，除非有较好的资源，否则半年时间就会被效仿。东方赛富董事长刘俊宏指出，创业到底创的是什么？不仅是创的是事业，还有眼界、一份心境，创业千万不要老去开加油站。中兴合创董事总经理刘明宇认为，只要人靠谱，方向对，基本上亏损的可能性很小，只是赚多赚少的问题。
对于新三板的机会，景林管理合伙人王浩表示，从长期来看，价值企业肯定大量存在。君盛投资创始合伙人/董事长廖梓君指出，永远不要忘了新三板有很残酷的两面性：不管规模有多大，有70%、80%都是沙子，但是另外一面是有无可比拟的制度优势，创新的确让很多优质企业获得融资，取得快速发展。渤海海胜副总经理周|、本场论坛由天图资本冯卫东主持。
金融怎么助力实体经济的发展？中财沃顿董事长罗蔚在主题演讲中表示，投资企业可以从股票角度、股价角度去看，企业投一个项目，买一只股票，不是买最好的是买更好的。如果一个企业亏钱，明年、后年亏少一点，这只股票就涨得更厉害；如果年年都是1000亿元，股票可能年年都跌。如果能够做到基金跟上市公司合作，跟并购的企业合作，能够跨境跨界合作，就完美了。
艾瑞总裁杨伟庆在主题演讲表示，VC投资互联网追逐的主体不再只是独角兽企业。衡量投资，最有价值的阶段应该是在天使到A轮。A轮是一个高淘汰率的阶段，但回报率也很高。杨伟庆称，面对中国的A轮VC都很痛苦，VC的时间是有限的，一方面是要花时间研究，另一方面是受限于投资团队的能力或人员规模。绝大多数的投资机构人员都不多，一块儿做基金，一块儿搭伙做饭，这种方式比较常见。
在目前经济形势下，母基金怎样更好配置基金组合？“本土FOFS专场：抢夺本土投资制高点”分论坛上各嘉宾给出了答案。盛景嘉成高级合伙人王晓辉表示，在挑选基金时会注意基金对周期的管理能力，其次在资产的整个配置上做到跨地域、跨行业、跨阶段。银科创投副总经理肖建介绍，银科创投总共投资项目接近150个，基本覆盖了主导行业，也覆盖了企业不同阶段，通过分散投资的方式完成布局。元禾辰坤合伙人李怀杰认为，越不确定性的环境，坚持有所为、有所不为，第一专注私募基金投资；第二根据经济环境做相应配置。第三要去主动挖掘好的GP团队。熠美投资管理合伙人叶庆则表示，未来布局，在不同的产品品类、不同的地域、 不同的领域里，以长线布局的角度来做战略安排。龙树资本创始合伙人骆江峰认为，分散式的投资模式没有办法替代GP所带来的价值增值，为GP提供增值服务才是我们最重要的核心价值。永宣创投管理合伙人韩宇泽认为，股权行业传统的暴力时代已经一去不复返，整个商业模式已被颠覆，现在在股权投资在这种环境下怎么走？第一，继续秉承或者坚持价值投资的理念；第二，往前走，加大VC甚至天使的投资项目；往后走，加了并购力量。本场论坛由青域基金管理合伙人林霆主持。
最后一场“本土引导基金专场：助力产业发展”由投中集团副总裁杨晓磊主持。深圳市引导基金副主任蒋玉才、粤科金融总经理张b、浙江金控副总经理徐晓坚、松禾资本创始合伙人罗飞、中海创投产业投资部负责人段自强、武汉国资副总经理王建国、湖北金融办副主任周常青做了精彩发言。
深圳市引导基金副主任蒋玉才表示，其政府引导基金从天使创投为主要引导对象，到并购、PE可以扶持，甚至一些另类夹层投资、基础设施投资，也可以适当的鼓励、参与引导和放大。粤科金融总经理张b认为，政府其实只能出一块钱，真正应该用在刀刃上，所以还是应该回归本原，去投创新创业。武汉国资副总经理王建国则指出，引导基金现在成了一窝蜂，而且规模是越来越大，过去几十个亿已经非常大了，现在几百亿也是分分钟的事情，现在引导基金的定位实际有点名不副实。中海创投产业投资部负责人段自强表示，这几年政府引导基金在政策上不断更优惠，但在地域方面的限制上没有获得完全的反馈。湖北金融办副主任周常青也表示，地域限制使优秀团队不愿与引导基金合作。浙江金控副总经理徐晓坚表示，正在尝试一种做法，就是为 GP做服务，不要很低级的手段去吸引GP，要用高级的手段吸引GP。松禾资本创始合伙人罗飞认为，与政府背景的LP沟通有三个关键点，第一个，充分的理解；第二，胸怀更广；第三是更有智慧。
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