“历经劫波今犹在”的网贷行业正处在一个新的十字路口，方向成为时下网贷企业的发展关键词。
随着国家与地方政府出台的相关法规办法，近一年来共有60余项有关网贷的监管规则落地。网贷企业的方向，或许是观察网贷行业风向最好的窗口。
“合规竞跑”
2016年8月24日，银监会等4部委发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，网贷行业由此正式告别无监管的状态。暂行办法划定多条红线，从限额、平台的非增信定位，到禁止平台自融等多个方面，从总体上给网贷行业划定了一个合规健康发展的方向。
就单笔业务体量而言，金贝猫朝着“小额、普惠”方向转型，以更好满足中小微企业和个人投融资需求。
在行业分析人士看来，过去的一年，网贷行业处于一种“合规竞跑”的状态，针对监管要求，各家网贷平台不断地在各方面完善着自身的合规性，无法完成“竞跑”的企业将不得不退出行业。
网贷回归本源
从2007年网络借贷平台模式（P2P）引入国内，到今年中国的网贷行业刚好跨过10个年头，如果说行业的前十年是“摸着石头过河”的阶段，那么，至少从监管层的定位而言，网贷行业正进入一个“回归本源”的阶段。
“网贷机构与传统金融机构相互补充、相互促进，在完善金融体系，提高金融效率，弥补小微企业融资缺口，缓解小微企业融资难以及满足民间投资需求等方面发挥了积极作用。”上述官方解读谈到。
金贝猫相关负责人表示 “在中国，小微企业融资难是个长期且普遍的问题。在银行无法满足大多数个体经营者融资需求以及融资效率、而民间借贷又长期处于监管缺失的灰色地带时，如何用互联网的思维方式，在大幅度降低标准化信贷服务成本及提高借贷效率的基础上，兼顾个人借贷的‘长尾市场’，成为了P2P网贷行业发展的起点和动因。”
也正是基于这样的判断和态度，金贝猫从诞生之初就锚定了“小额分散、服务个人和小微企业和普惠金融”业务方向和定位。
在金贝猫的决策者看来，P2P模式的交易结构让个人在承担有限风险的条件下参与投资，将个人资金分散投资的同时提高了资金效率，这体现了互联网金融的普惠优势。
对于互联网金融的普惠属性，招商证券近期的一份研报就指出，互联网金融定位于长尾需求，主要聚焦于传统金融业服务不到的或者是重视不够的长尾客户，利用信息技术革命带来的规模效应和较低的边际成本，使长尾客户在小额交易、细分市场等领域能够获得有效的金融服务。
“触底反弹”的机遇
“回归本源”的网贷行业会呈现怎样的发展态势？
如果抛开对于国内P2P行业乱象的看法，仅以信息中介的眼光看待行业机构，以民间借贷+互联网的视角观察P2P行业，不可否认，它仍然具备显见的正面意义：用小额、高效的方式对银行的借贷体系加以补充。借鉴美国P2P行业发展历程，我们预计国内亦将出现交易规模连续攀升、行业集中度也逐步提升的局面。
然而，合规经营并不意味着风险的终结。金融的本质即对风险的管理能力。从国家层面，未来金融工作的核心关键词为服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革。而合规下的网贷行业风险，更体现在其资产类型、风险甄别和管理水平等维度。
金贝猫决策者对于风险与规模表现出谨慎的态度。他认为所有金融机构大都是在逆周期之后迅速做大的。顺周期的时候，所有机构都会挣钱，最后出现问题的那一两年，就看之前的积累够不够这一两年去赔，能扛过来就能抢占大量倒下机构吐出的市场份额进而做大做强。所以，正确的节奏也是成败的关键。另外，在逆周期资产质量下降，也应该适时减少资产规模，抬高风控的门槛，准备好在顺周期时的业务发力。
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